1928果然無令我失望! 今日仲要插得比我預期中多, 美中不足係我走得唔夠靚, 最終都係賺唔到三倍… 算啦, 兩日貨仔捉到一成跌幅, 其實已經相當唔錯 而我走既原因唔係因為我覺得佢放完假返黎會反彈, 有留意開既朋友相信都知道, 1928同27既走勢一向都係連升連跌的, 放完假返黎跌多日出現四連跌真係一D都唔出奇, 淨係近一年1928經已出現過13次超過三日的連跌走勢, 但走既原因並不在於下跌日數, 而係幅度 1928今日暫時最多跌過5.4%, 連埋前兩日既跌幅, 三日最多累計跌幅已超過12%, 而睇返近13次超過三日的連跌走勢中, 只有08/17-26嗰次8連跌(累計-24.37%)係大幅超過12%哩個水平外, 其餘最多都係跌到12, 13個%度就喘定, 而大部份都不足10%, 即係話就算佢聽日再跌, 低位都未必會比今日低好多, 所以都係唔同佢摶, 免得放假返黎反彈3, 4%, 仲要輸多日時間值, 到時得返一賠利潤都無, 咁就真係貪字得個貧了… 另外762季績前提早插左落黎, 最多跌成4%, 成為今日表現最差既藍籌. 其實自鐵塔公司單野後, 72

恒指今日仍然於高位徘徊, 雖然大市成交只有不足700億, 但暫時未見會出現大幅回落既跡象, 因此打算開淡倉摶回調既朋友最好忍忍手先, 因為現已踏入月中, 空頭LONG PUT既利息將會越來越貴 大市無咩好講, 但今日賭股就非常精彩~ 上星期五提及: “27同1928的上升動量係遠遠超過實際股價升幅, 反映買盤並未能帶動股價上升, 即表示上方阻力大, 可惜今日27及1928已經出現顯著回吐, 依家先追沽可能真係遲左少少... 所以如果哩兩隻黎梗死唔去, 又返返上近期高位附近, 大家可以留意下部署淡倉” 而好好彩地, 1928上星期五午後真係咁SO, 抽返上黎俾個靚位我沽, 我當然唔會放過哩個機會~ 雖然唔算沽得好靚, 但今日股價大跌超過6%, 我張28蚊PUT已漲價接近一倍, 而我係仲未走的, 原因唔係因為我貪心, 係因為我翻查紀錄, 發現佢聽日再跌既機會都幾大 以下為1928過往十次大跌(單日跌超過4%)後, 翌日的股會表現: 2014-11-06: -4.64% 2014-11-07: +2.55% 2014-12-03: -5.08% 2

繼續05/10的貼文 同為風險有限而利潤有限的BULL CALL SPREAD, 選擇A) 3套LONG HSI 20600J5及SHORT HSI 20800J5, 比選擇B) 1套LONG HSI 20600J5及SHORT HSI 21200J5, 除享有較低的成本, 較高的最大利潤, 較高的賺取片段利潤能力及可以減持來靈活控制持倉風險的優勢外, 兩者間打和點的距離更相差了400點. 這400點到底對兩者往後的發展帶來何等根本上的利與弊呢? 我們以可02/10的市況發展作詳細剖釋 十月份期指於02/10進一步反彈至21507, 這個水平同樣地升穿了A)及B)的最大利潤點, 而03/10的貼文曾提及過, 價內期權會因為流通量不足而導致平倉時面對買賣差價變大的問題. 試想著大家所持有的BULL CALL SPREAD為A)時, 期指現處於21507的水平, 大家認為有急於平倉獲利的需要嗎? 似乎沒有, 因為期指現水平比A)的最大利潤點20800高出超過700點, 就算市況短期內回調400, 500點, 仍現處於A)的最大利潤點之上, 持倉者大可

何解LONG HSI 20600J5及SHORT HSI 21200J5並不是一個有效律的BULL CALL SPREAD呢? 我們只要計算一下該操作於30/09的帳面利潤(以收市價計算), 就會有所發現 以30/09的收市價計算, LONG HSI 20600J5的帳面盈虧為+125點(-625 + 750), 而SHORT HSI 21200J5的帳面盈虧為-69點(355 - 424), 該BULL CALL SPREAD的整體帳面盈虧為+56點(+125 - 69), 這與空頭LONG HSI 21400J5的帳面盈虧為+57點(-293 + 350)可說是沒有分別... 如果前文所述空頭LONG HSI 21400J5並不是一個有效律的操作, 單純以風險(最大虧損293 : 270)及回報(57 : 56)衡量, 這個組合的BULL CALL SPREAD亦不見其效律何在 一個真正有效律的操作, 我會選擇行使價為LONG HSI 20600J5(付625點)及SHORT HSI 20800J5(收542點)的BULL CALL SPRE

上一篇貼文談及我們可以用組合策略來避免IV下跌對看漲操作帶來不利影響, 常見看漲的期權組合的有兩種: BULL CALL SPREAD及BULL PUT SPREAD, 兩者均屬風險有限同時利潤有限的操作, 但到底那一種會比較有效率呢? 從風險及回報的關係比較, 我們可以從幾個角度去衡量: 1) 最大虧損 2) 最大利潤 3) 時間值損耗的影響 4) 打和點 5) 是否流通 (開倉及平倉時的買賣差價是否合理) 以29/09的收市價計算, LONG HSI 21400J5的成本為293, 這是該操作的最大虧損, 如果要比較各操作的效率問題, 我們可根據其相同的最大虧損, 去衡量其第2) – 5)點的利弊 要建立一套最大虧損為293附近的BULL CALL SPREAD及BULL PUT SPREAD, 其組合可以達數十種之多... 由於篇幅有限, 我們將以最接近等價(29/09十月份期指的收市價20451)的去選擇BULL CALL SPREAD及BULL PUT SPREAD組合中的行使價 BULL CALL SPREAD: LONG