上文講到肓目相信回測結果而不考慮當中的細節, 實際操作上好可能會遇上災難性的情況! 而且回測過程中並未計算實際操作上的種種可能性, 因此回測結果能夠產生正回報也不等如實際操作上一定可行… 如果以上文末日Short的例子去說明, 實際操作上將面對以下可能出現的問題...

上文講到如果以結算前四日做末日Long 400點價外, 不論何種操作方法, 長遠做其實都係輸多過贏的… 既然係咁將佢調返轉黎做咁咪搞掂囉~ 無錯! 如果睇返上文既簡單回測結果, 個個月於結算前四日做末日Short 400點價外, 不論Short Call, Short...

話咁快又黎到最關鍵既結算週, 今個月食粥食飯定食屎都係睇哩幾日, 然而對一眾期權愛好者黎講, 哩個星期更多出一重重大意義: 等左成個月, 終於等到末日LONG既時機喇! 話明係末日LONG, 顧名思義就係用極少既期權金黎同佢玩幾日, 得就得, 唔得就食忽得…...

上文講到<<攞佢命3000>>的交易原理係從規則上著手, 同測市完全無關! 咁係咪即係代表開倉後就完全唔洗睇市, 等到結算就收錢咁開心呢? 其實一d主張唔洗測市既期權策略早就喺市場及網絡上廣泛流傳, 而最為人熟識的相信係Delta Neutral. 名就可能好多人都聽過,...

上文講到IV對期權金的影響, 會直接影響操作的風險及回報問題, 言而哩個只係其中一個影響既因素, 因為前文的例子是極端的, 而IV並不會長時間處於嚴重扭曲的狀態, 大部份情況下IV都係處於合理水平的, 所以如果要做到一個交易模型係能夠每年都產生正回報的話,...

04/13貼文中既例子大家已經可以睇到期權金多寡對整個零和遊戲的主導性, 佢會直接影響住回報率及單一操作的長遠派彩比率 文中兩個例子點解會出現天堂與地獄既差別, 關鍵就在於當時的IV水平; 根據VHSI的紀錄顯示, 2014年6月尾VHSI約為11.X,...

上文講到由於受到BS Model的計價因素所影響, 同一個策略於相關資產的表現未有出現結構性轉變的情況下重覆地做下去, 其長遠派彩比率正常係唔會大幅偏離1, 然而要做到每年都出現正回報且平均年回報率要達到20%以上, 該策略的長遠派彩比率就必需要達到2以上,...

上文講到既然長遠 Short兩邊價外係會輸, 咁調返轉個個月Long兩邊價外就會贏嗎? 其實如果大家想知道一個策略長遠而言是否可行, 只要簡單計算一下其長遠派彩比率就會搵到答案; 當該比率小於1時, 反映經機會率調整後的回報比虧損為少, 即表示長遠而言該策略將出現負回報,...

上文講到過往五年即月期指結於1000點內的機會率已達60%(十年為61.3%), 咁點解每位個個月Short兩邊價外既朋友最後都總係輸到阿媽都唔認得呢? 原因係因為哩個做法根本長遠就唔能夠產生正回報, 就係咁簡單 依家我地就黎睇下到底咁做長遠下去會得出咩結果,...

上文講到期權金的多寡, 除了會對回報率會做成直接影響外, 更是整個期權遊戲的本質所在, 主宰著絕大部份的成敗得失 圖一為2011-2015年, 即月期指的表現(上月最後一個交易日至結算計), 按每月升跌的幅度去分類(每+/-100點為一個區間),...